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押注西欧股市3月大跌,桥水达里奥又做对了?最新持仓增持中国相关ETF!

每经记者:李蕾 每经编辑:肖芮冬

昨天(3月9日)对于全球市场来说,是见证历史的一天。在美油刷新史上最大跌幅、美债期货“涨停”,标普500期货“熔断”后,美股也触发“熔断”。北京时间3月9日21时30分,美股开盘大幅下挫,道琼斯指数跌近1800点、盘中最大跌幅一度凌驾2000点,纳斯达克综合指数跌超7%,标普500指数跌6。7%。

这个时候,全球第一大对冲基金桥水(Bridgewater)却被推上了风口浪尖,原因在于该机构曾被传在2019年建设15亿美元看跌期权,押注全球股市2020年3月下跌——这不就是精准预测了克日的市场走势吗?

桥水缘何就成了“预言帝”?它的最新仓位是什么样的?怎样看待新冠病毒对全球市场的影响?《逐日经济新闻》做了一个总结。

被传百亿豪赌股市大跌:首创人一连发文澄清

事件的起源是一则媒体报道。美东时间去年11月22日,《华尔街日报》援引知情人士的说法称,坐拥1500亿美元资产的桥水斥资15亿美元(折合人民币约105亿元)期权建仓豪赌股市大跌。

该知情人士还称,这一仓位是在数月内建设的,执行方是几家华尔街金融机构,其中包罗高盛团体和摩根士丹利。如果标普500指数或欧洲斯托克600指数泛起下跌,或是两个指数均下跌,该仓位将令桥水赢利。

该仓位由一些看跌期权组成。看跌期权授予投资者在某个特定日期以约定执行价卖出股票的权力。期权的作用是让投资者用一笔金额相对较小的资金来对冲更大规模资产组合的风险,或是建设一笔偏向性头寸。这些期权的到期时间是今年3月,是桥水金额最大的股市空头仓位之一。

《华尔街日报》表现,尚不确定桥水举行这笔投资的原因。一些客户表现,这可能只是桥水对该公司已建设的大量股市仓位的对冲。基金经常会为制止潜在损失而举行对冲操作(即建设对冲性头寸)。

这则消息刊出后即引起轩然大波,市场关注度相当高,以至于桥水首创人达里奥(Ray Dalio)今后在社交媒体一连发文澄清。他表现:“这个说法是错误的。我想说明,我们没有任何赌股市会下跌的净头寸,转达我们看跌股市的看法会有误导性。”

今后桥水公司也在一份声明中回应称:“我们想澄清两点:首先,桥水治理资金的方式是拥有许多相互关联、相互对冲的头寸,而且这些头寸经常发生变化,在任何时候检察任何一个头寸以试图推论背后的念头都是错误的。第二,桥水没有旨在对冲或押注美国任何潜在政治生长的态度。”

不外有意思的是,站在当前的市场行情往返顾桥水彼时的操作,确实有些神预言的味道,也为《华尔街日报》和达里奥、桥水之间的纷争增添了新的火花。

自今年2月24日以来,美股市场已履历了多次千点下跌以及千点上涨的走势。其中,2月24日以及2月27日美股市场均泛起了单日凌驾千点的下跌走势;昨日更是下跌凌驾2013点,3万亿美元市值瞬间蒸发。3月以来,道指累计下跌10。68%,标普下跌11。12%,纳指下跌了11。19%,可谓一场“腥风血雨”。如果之前斥资百亿期权建仓豪赌股市大跌的听说属实,那令人不得不叹息桥水又一次精准地踏中了市场的节奏。

最新仓位变化:再次增持中国相关ETF

其实仔细检察桥水基金的持仓情况,可以看出一些眉目。在其最新宣布的2019年四季度持仓中,桥水继续降低其新兴市场持仓,与此同时继续看好中国市场,增持了两只中国相关ETF。

我们先来看看详细的仓位变化。

停止2019年12月31日桥水前十大持仓变化

据相识,其前十大持仓占比合计凌驾了67。42%,该比例较去年第三季度的66。28%有所上升。从上面的统计可以看出,停止2019年12月31日桥水的第一重仓标的依然是标普500指数ETF,而前十大标的与第三季度相比变化不大。最显着的变化是大幅减持了3只新兴市场ETF,合计减持了3100万份。

另一方面,虽然桥水大幅减持了3只新兴市场ETF,但该基金持有的两只中国相关ETF的仓位却一直在增加。在去年第三季度增持了超20%后,第四季度桥水继续加仓其持有的两只中国相关ETF,即安硕中国大盘ETF和安硕MSCI中国ETF。在2020年计谋及市场展望陈诉中,桥水再次重申“如果不投资中国,会很是危险”。该陈诉全文共20次泛起“中国”的字眼,足见该基金对于中国市场的重视水平。

谈新冠肺炎影响:多样化是对冲新冠病毒的最好方法

凭据CNBC的报道,达里奥在今年1月28日的一份陈诉中表现,现在他并不能预测冠状病毒的影响规模有多大、水平有多深。但当掌握的信息不多时,他认为最好的投资计谋是在地理位置、资产种别和钱币之间举行多样化疏散设置,以此来抵御任何可能泛起的未知因素。

“多样化疏散可以掩护我们免受由于未知因素造成的损失,而新冠病毒的发作及其对市场的影响已经凸显出其重要性。自该病毒发作以来,全球股市已经遭遇了重挫。恐怖的、难以想象的事情可能在任何地方发生,我们所不知道的比我们已知的要多得多。”这位世界闻名的对冲基金投资者表现,桥水内部系统研究了历史上比力大型的感染病,以正确看待最新的冠状病毒将发生的影响,并预计会就此做更多的作业。

他写道:“一般来说,这些千载难逢的事件都有一些配合的生长纪律:一开始是社会民众普遍担忧不足,然后继续生长甚至过分担忧,直到逆转的基本面发生为止。”凭据桥水的研究,在2009年和2010年的H1N1病毒、以及非典的影响下,市场接纳了规避风险的行动,对增长下降和质量下降都做出了反映。股市下跌,同时黄金和债券价钱却应声走高。

他还表现,到现在为止,与SARS疫情相比,中国的应对措施越发透明和坚决,这不仅正面影响了统计比力效果,也加速相识决问题的速度。“由于中国政府更快地向世卫组织陈诉了该病,检疫和其他预防措施被实时实施,而这些措施对病毒流传的停止发生了正面影响,世界卫生组织也赞扬了中国的迅速反映。”

而在3月3日揭晓于Linkedin的一篇文章中,达里奥表现自己不喜欢在没有很大优势的事情上下注,也不喜欢压重注在任何单一事件上,在面临庞大的不确定时,相对于押注宁愿寻求如何保持中立,这同样适用于应对冠状病毒的影响。

“你需要照顾的最重要的资产是你和你的家人。至于投资,我希望你能预想到最坏的情况,并掩护自己不受影响。”他指出。

逐日经济新闻

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